本报（chinatimes.net.cn）记者卢梦雪 北京报道

美国大选以来，比特币价格上涨超60%，资产表现已优于黄金。

5月22日，比特币价格再创历史新高，涨破11万美元/枚大关，与此同时，其总市值突破2.1万亿美元，全球资产市值排行升至第五，仅次于黄金、微软、英伟达和苹果。

2024年下半年以来，受到美国大选特朗普利好行为等因素的影响，比特币价格整体处于涨势，在12月月初首次突破10万美元，然而，随着特朗普上台掀起关税大战，比特币又在今年4月初短暂跌破8万美元。

HashKey Group首席分析师丁肇飞（Jeffrey Ding）向《华夏时报》记者分析，当前的比特币涨势并非由散户狂热推动，而是由多重结构性力量共同作用。他预测，这些因素预示着比特币将冲击新的历史高点，促使今年币价上涨至下一个平台期15万美元至18万美元。

比特币价格再破新高

5月22日上午，比特币价格冲高，突破11万美元，再创历史新高。截至记者发稿，比特币价格暂报11.14万美元，24小时涨幅达4.16%。多位分析人士认为，本轮比特币价格的突破更多由机构和长期资本而非散户投机驱动。

OKX美国区首席执行官Roshan Robert认为，比特币上涨是企业储备策略、ETF资金流入激增、宏观经济不确定性以及有利监管信号等多重因素共同作用的结果。

丁肇飞向《华夏时报》记者分析指出，Glassnode数据显示，非流动性供应量达到历史峰值，表明当前的比特币涨势是由多重结构性力量共同作用，包括机构资金流入、历史性的供应紧缩以及宏观经济环境的改善，这些因素预示着比特币将沿着更持久、更成熟的路径，冲击新的历史高点，进而使比特币今年上涨至下一个平台期15万美元至18万美元。

自美国大选以来，受到特朗普一系列利好加密市场举措、言论的影响，比特币价格进入上行通道，在去年12月5日首次突破10万美元。而后，随着特朗普竞选的胜利，比特币又在其就职日再创历史新高，突破10.9万美元。

然而，随着特朗普关税相关政策的出台，受到全球贸易紧张局势的影响，加密货币整体暴跌，比特币一度在4月份跌破8万美元。

5月20日，美国备受关注的稳定币监管法案迎来了关键突破，参议院以66票支持、32票反对的表决结果，通过了该法案的终止辩论投票。这意味着参议院已同意停止关于该法案的辩论，最迟将在30个小时后进行最终表决，标志着美国稳定币监管框架的即将落地。

作为首个全面的美国联邦稳定币监管法案，该法案的推进迅速引发了加密市场的热烈反响，当日，加密货币市场普遍上涨。Galaxy Digital首席执行官Michael Novogratz认为，“这是从Gary Gensler及其领导下美国证券交易委员会（SEC）向（拥抱我们行业的）特朗普政府的监管态度转变。这释放了投资激情。”

丁肇飞认为，在穆迪下调美国信用评级、股市情绪偏避险的背景下，比特币依旧能实现上涨，这进一步强化了其作为价值储存工具的定位，“这一认知正在获得更多共识，有望成为比特币长期利好催化剂。”

近期比特币资产表现已优于黄金

在比特币创下新高之际，市值前十的加密货币24小时均录得上涨。截至发稿，ETH报2639.52美元，24小时内上涨3.55%；SOL报176.14美元，24小时内涨幅达3.39%；BNB报687.5美元，24小时内上涨3.56%。

从近期比特币上涨的因素来看，机构资金的涌入成为比特币价格的强势支撑。作为比特币的多头，截至2025年5月18日，Strategy公司共持有约57.623万枚比特币，购入总价约为401.8亿美元，浮盈超230亿美元。此外，大量比特币矿企、上市公司正通过可转换债券、优先股等方式，投资加密货币。

同时，加密货币衍生品市场的成熟化发展，增强了传统机构投资者的信心和参与度，也促进了比特币价格的上行。数据显示，比特币现货ETF持续吸引资金流入，截至发稿前，比特币现货ETF总资产净值为1290.15亿美元，ETF净资产比率（市值较比特币总市值占比）达6%，历史累计净流入已达433.80亿美元。

香港最大的持牌虚拟资产交易所HashKey Exchange 5月21日公布的数据显示，其场外大宗交易（OPT）业务近期实现爆发式增长，一季度交易量较去年同期飙升400%以上，创下历史新高。

从资产表现来看，比特币今年年内已上涨约17%，5月以来累计上涨近16%，表现优于美股、黄金等资产。自2024年11月5日美国大选投票日以来，国际金价从2024年11月5日的2747美元/盎司左右上涨至2025年5月22日的3340美元/盎司，累计涨幅约21.59%。而比特币价格则从6.8万美元左右上涨至11万美元，累计涨幅达到61.76%。

摩根大通分析师在近日的相关研报中表示，受企业需求上升和美国各州日益增长的支持推动，比特币在今年下半年的表现可能超过黄金。

对于后续市场的走势，丁肇飞认为，尽管当前比特币现货价格处于盘整，宏观不确定性仍存，加密资产的隐含波动率依然保持相对高位。但比特币看涨期权的偏斜结构在大多数期限上仍保持稳定，暗示市场整体仍维持结构性看涨的预期。

责任编辑：冯樱子 主编：张志伟